MLCC龙头,不知道它是谁的就别炒股了-看视频、做交易、玩社交尽在满意牛财经网
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              1. MLCC龙头,不知道它是谁的就别炒股了

                柠檬趣话来源:股票浏览量:41

                4天前

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                复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——风华高科(000636),让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。


                NO·1 基本面观察

                1、主营&优势&风险

                公司主业为:研制、生产、销售电子元器件、电子材料机电一体化的电子专用设备等。

                主营产品为电子元器件系列产品, 包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件、厚膜集成电路、压敏电阻、热敏电阻、 铝电解电容器、圆片电容器、集成电路封装、软性印刷线路板等。

                产品广泛应用于包括消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、军工及医疗等领域。另外,公司产品还包括以电子浆料、瓷粉、软磁材料等电子功能材料系列产品。

                优势:

                公司是国内电子元器件行业龙头企业,拥有6个国家级研发平台、1个院士工作站、1个企业博士后工作站,是“国家重点高新技术企业”、“国家首批创新型企业”、“国家知识产权示范企业”和“广东省十大创新企业”。

                公司具有较为完整的产业链,是目前国内片式无源元件行业规模最大、元件产品系列生产配套最齐全、国际竞争力较强的电子元件企业,拥有完整的从材料、工艺到产品大规模研发制造的产品链,具备为客户提 供整体配套及一站式采购服务的能力。

                公司持续加快建设行业内唯一的“新型电子元器件关键材料与工艺国家重点实验室”,进一步强化 了技术研发对公司主业的支持。

                风险:

                2019年公司将面临因去库存以及中美贸易战影响下市场需求短期内出现量价回落的风险。



                2、财报看点

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                风华高科2018年的年报已经出来了,所以咱们可以清晰的看到公司净利润翻了三倍多,营收增速也高达36.51%。
                这样的业绩增长主要受益于国外行业巨头调整产业结构,在他们逐步退出中低端MLCC市场后因整体产能短时间内难以补足导致的产品价格大涨。
                换句话说正是因为老外们瞧不上中低端产品的低毛利转投高端产品的做法,才给了我国中低端电子企业快速发展的机会。
                不过即使如此电子产业的产能也不是一天两天就能扩大的起来的,国内MLCC的领军企业风华2018年的营收也不过只有区区四十多亿而已,和海外电子巨头千亿级别的体量差距依然巨大,仍需奋起直追才行。


                3、机构动向

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                从上面基本面的情况来看作为广东省国资委控股的风华作为MLCC的行业龙头,应该是绝对够硬的硬核票,可是当我们观察机构持仓时却发现整个2018年机构们持有风华的股份一直都不太高。

                而且社保竟然还在二三季度对着风华做了一把超短,到了三季度机构和社保齐刷刷的集体减持了,这就有意思了而且原因竟然不是技术面反而是因为消息面。


                4、消息面因素

                2018年7月公司因重大会计差错及信息披露问题被广东监管局责令整改;2016年归母净利润从调整前的1.40亿元变更为调整后的8611.06万元;前任董事长幸建超、总裁王金全、前任财务负责人廖永忠以及前前任董事长李泽中、现任董秘陈绪运、现任董事长王广军均被采取出具警示函措施的决定。

                2018年8月7日公司收到证监会《调查通知书》,因涉嫌信息披露违反证券法律法规被立案调查,已连续6个月发布风险提示若调查显示公司触及13.2.1条规定的重大违法强制退市情形,公司股票交易将被实行退市风险警示。

                据数据显示,2018年一年公司就有16名高管离职。

                公司2015年收购的子公司在完成了2017年的业绩对赌协议后忽然业绩大变脸,在全行业都涨价高速发展的时候称2018年业绩缩水八成多,于是风华在2018年计提商誉减值1.94亿元。

                而且奈电科技原第一大股东绿水青山已开始抛售手中股票。

                解读:

                从投资价值的角度来说像风华高科这种有发展空间、受国家重点支持的产业应该是够硬的,后来公司产品大提价股价快速大涨也印证了这票确实有众多资金在场外虎视眈眈的随时准备进场。

                但公司内部多年的管理混乱导致在股价刚一开始大幅上涨的时候,监管层就开始发函关注了。

                结果我们现在看到了,管理层大换血、产业资本开始套现离场、子公司业绩变脸等一系列情况都影响了股价的短期表现。

                这票不缺关注度,也不缺场外资金,真正缺的是给投资人公司将越做越好、股价能够长期走强的信心。


                NO·2 博弈分析

                复盘回看看股性!一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期,咱们就从月线开始看看。

                1、月线分析

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                从月线上看,风华还是挺硬的,无论是之前股灾的时候还是2018年股市整体大跌的时候,股价都没有真正跌破过重要均线60月线。

                咱们前面说过很多次,中长线资金真正抛弃一只个股的标志就是股价跌破60月线,只要没跌破后面的每一次反弹都是中长线资金加仓进场的节点。

                目前来看股价从60月线附近触底反弹后已经涨了50%左右了,在上方没有重要均线压制的情况下,要考虑的就是这里到底是短线上攻的终点,还是上涨中继的震荡。

                因此我们需要继续看看周线和日线的博弈情况来确定目前的走势到底处于什么阶段。



                2、周线分析

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                周线确定相对位置,我们可以看到近期的一轮上涨看月线觉得幅度不小速度也很快,但其实从周线来看却仅仅是从相对低位的底部冲过了重要均线60周线,且开始在60周线上震荡上行。

                复盘看股性,冲过60周线的走势说明股价走势够猛,能站稳并逐步放量上移的走势说明在场内持仓人不断选择获利了结的时候,场外资金撑得住这样的抛压。

                从中期走势来看近两周股价震荡的同时,量能出现了明显萎缩,这说明持仓人和场外资金都开始进入了观望的平衡期,哪一方先发力打破平衡,股价就将再次出现一段一边倒的趋势性行情。

                如果没有出现明显的多方或空方力量发力,那股价就会继续毫无方向的随机性震荡下去。


                3、日线分析

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                日线看风华高科的G点线在15.14附近,我们可以很清楚的看到2月底至今的股价都是围绕这个G点线进行博弈的。

                3月以来共出现了两个方向向上的F点提示进攻方向,可惜试图拉升股价的多头给出了两次提示却没能成功吸引到更多的跟风盘介入,虽说暂时稳住了股价,却没能引发新一轮的上涨行情。

                这时我们看到3月22日股价出现了一次明显放量且创新高的长阳走势。

                正常来说很多人看到这里出现这样的走势立刻就会觉得股价要突破了,于是所谓的技术派很多都会在这里表达自己看多的观点。

                从柠檬博弈论的角度来说,如果一轮攻击上涨不是从G点博弈位的F形态开始,大概率就是诱多。

                目前股价再次缩量回踩来到G点线附近大家也就不用再着急下结论了,坐等博弈结果出现以后再下手不迟。


                NO·3 心得体会

                风华高科真的是一手好牌被管理层打臭了,这票从中长期发展的角度来说只要不出大错,大概率会是我国在MLCC领域接下来几年甚至几十年的龙头企业。

                只要管理层能捋顺并处理好企业内部的各种问题,把风华做成百亿、千亿级别的企业只是时间问题而已。

                但如果新换的管理层依然不给力,那这个领域恐怕还有的磨,继续长期被日韩垄断高端产品的情况下,中低端产品生产商将很快再次陷入赔本赚吆喝的境地,风华在行业内暂时的领先地位迟早也会被其它同业企业赶超。

                好公司能不能有好的发展要看天时地利人和,现在天时地利都送上门了,就差风华自己的人和了。

                不过A股毕竟是个新兴且半封闭的市场,这样的市场里给公司估值的时候很少会有理性的价格,上蹿下跳的折价或溢价才是常态,所以想炒股的朋友尽量少看什么PE、PB,还是多看看博弈节点的博弈情况来的更直接,更方便些。


                个人观点,不作为投资建议!


                PS:留言个股排队的朋友一次留一只票吧,要是每个人都留两三支票,其他人想问的票就排不上了,谢谢大家!

                明日分析:长信科技

                排队:汉得信息、金洲管道、宋城演艺、炼石航空、中远海控、以岭药业、凯乐科技、广电运通、盛屯矿业、人民网、美都能源、好莱客、旋极信息、中国医药、大富科技、景兴纸业、同方股份、科力远、华工科技、百联股份、恒邦股份

                文章作者:满意牛财经特约分析师——奶爸柠檬 3月31日 第514篇 原创文章





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